本周行情回来：

　　2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。化学制药指数涨3.09%，跑赢上证指数2.98%。前五大高涨个股辩别为常山药业（300255）、康芝药业（300086）、宏源药业（301246）、苑东生物、德源药业。

　　本周机构不雅点：

　　**中信证券本周不雅点**：

　　2025年ESMO大会上，国产LBA数目显耀进步，彰显中国钞票的大家竞争力。本文牍对2025ESMO进行点评梳理。

　　中枢不雅点：

　　2025年ESMO大会上，国产LBA数目显耀进步，彰显中国钞票的大家竞争力。科伦博泰的Trop2ADC、康方生物的PD-1/VEGF双抗、荣昌生物的HER2ADC、百利天恒的EGFR/HER3ADC、石药集团/康宁杰瑞的HER2双抗、劲方医药的KRASG12D以及亲和力生物的莱古比星皆算作LBA文牍，并展现出迭代现存规范疗法的后劲。此外，在大家界限内，HIF-2α扼制剂在1LRCC、GDF15单抗在恶病质、212Pb-DOTAMTATE在神经内分泌瘤、Pan-PI3K/mTOR扼制剂在HR+/HER2-BC上皆展现出大幅度进步临床疗效的后劲，联系赛谈值得眷注。咱们提倡眷注：科伦博泰、康方生物、荣昌生物、石药集团、中国生物制药、泽璟制药、翰森制药、恒瑞医药（600276）等。

　　行业新闻摘要：

　　1：重磅抗抑郁1类新药完成III期临床测验，销售峰值有望达20亿。

　　2：药品先进制造在才智、监管与老本三重运转下迎来产业变革。

　　3：生活期翻倍、风险降或者的多肽疗法在代谢疾病、癌症与荒僻病中抓续激动翻新波涛。

　　4：海南省16家药企的23个居品拟中选药品集采。

　　5：2025年中国西地那非行业发展近况及趋势流露行业将朝高效率和多功能场合发展。

　　6：2025年国度医保斟酌首日，已有6家药企完成斟酌离场，涵盖镇痛类和抗感染类品种。

　　7：抗体药物的“纯度之战”突显确保药物安全有用的遑急性。

　　8：药品集采再扩容，顺利采购55种药品，瞻望患者2026年2月能用上新一批中选药。

　　9：国内首个银屑病口服靶向疗法科普平台上线，助力患者了解颐养采选。

　　10：我国药物警戒体系进一步健全，文牍数目和质地稳步进步。

　　龙头公司动态：

　　1、恒瑞医药：1）恒瑞医药涨近4% 前三季度归母净利同比加多24.5% 自研降糖药瑞乐唐 获批上市。2）恒瑞医药10月30日斥资1283.52元回购20.3万股A股。3）恒瑞医药前三季赚逾57亿投49亿研发 国外市集收入快速增长。4）恒瑞医药10月29日耗资约442.77万元回购7万股A股。5）恒瑞医药三季度营收净利双增 BD往返顺利显耀 国际化计谋出路可期。6）失守“医药一哥”，恒瑞的夙昔荣耀靠什么追回？。7）上交所聘请！王兴兴、彭志辉入选。8）恒瑞医药10月28日斥资7576.9万元回购118.6万股A股。9）恒瑞医药2025年前三季度营收净利双增 公司累计研发干预超500亿元。

　　2、百利天恒：1）百利天恒2025年第三季度单季度营收同比大增逾16倍。2）百利天恒：第三季度买卖收入18.95亿元。

　　3、复星医药（600196）：1）复星医药盘中涨近4% 前三季度归母净利同比加多25.5% 公司抓续激动翻新品上市。2）复星医药前3季营收扣非净利双降 靠出售钞票拉升净利。3）承接八届全勤参展 复星医药将携多款展品亮相进博会。4）复星医药拟分拆旗下疫苗企业复星安特金赴港上市。5）群益证券：保管复星医药“买进”评级 看法价26.5港元。6）复星医药本年前三季度翻新药收入增长超18%。7）复星医药前三季度 净利增长25.5%。8）又一例“A拆H”！复星医药拟分拆旗下疫苗平台赴港上市。9）复星医药控股子公司复星医药产业拟参与开导私募股权投资基金。10）复星医药：前三季度净利润同比增长26% 翻新药品收入隆重增长。

　　行业涨跌幅：

日历行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-14-0.60%-0.62 25-10-151.59%1.22 25-10-160.09%0.10 25-10-170.94%-1.95 25-10-20-0.26%0.63 25-10-21-0.03%1.36 25-10-220.73%-0.07 25-10-23-1.34%0.22 25-10-24-1.09%0.71 25-10-27-0.39%1.18 25-10-28-0.15%-0.22 25-10-29-0.43%0.70 25-10-30-0.48%-0.73 25-10-314.44%-0.81%

　　行业指数估值：

日历市盈率2024-12-3149.102023-12-2946.75

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

股票称呼近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅恒瑞医药-2.06%-10.348.25%百济神州6.06%-3.31w.59%百利天恒5.88%-0.625.50%新和成4.61%2.84.78%复星医药0.41%-2.14.11%华东医药5.03%0.07).61%信立泰10.80%-1.23